Philippinischer Aktienmarkt fällt unter Druck durch schwachen Peso und Ölpreise

Der philippinische Aktienmarkt verzeichnete in der vergangenen Woche Verluste, wobei der Leitindex der Philippine Stock Exchange (PSEi) um 48,28 Punkte auf einen Schlussstand von 5.680,35 Punkten sank. Ein wesentlicher Grund für die Kursrückgänge war die anhaltende Schwäche des philippinischen Pesos gegenüber dem US-Dollar, die durch ein volatiles geopolitisches Umfeld verstärkt wurde und den Index zurück in Richtung der 5.600-Punkte-Marke drückte.

Trotz der Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve, die Leitzinsen unverändert zu lassen, was vom Markt bereits so erwartet worden war, blieb der Handel über die gesamte Woche hinweg volatil. Das durchschnittliche Handelsvolumen belief sich auf 7,33 Milliarden Pesos. Ausländische Investoren, die 42 Prozent der Transaktionen abwickelten, agierten als Nettoverkäufer mit einem Volumen von 323,93 Millionen Pesos.

Während fast alle Teilindizes verloren, konnte sich der Industrieindex mit einem Plus von 24,96 Punkten auf 7.318,17 Punkte behaupten. Im Gegensatz dazu verzeichnete der Bergbau- und Ölindex einen massiven Einbruch um 369,29 Punkte auf 18.191,43 Punkte. Auch der breitere All Shares Index fiel um 14,87 Punkte auf 3.178,42 Punkte. Ebenso schlossen der Finanzsektor mit einem Minus von 12,69 Punkten auf 1.786,89 Punkte, der Holding-Sektor mit 22,32 Punkten Verlust auf 4.237,23 Punkte, der Immobiliensektor mit 1,20 Punkten auf 1.795,80 Punkte sowie der Dienstleistungssektor mit 55,52 Punkten auf 2.960,63 Punkte im Minus ab.

In der vergangenen Woche gab es insgesamt 127 sinkende und 75 steigende Kurse, während 39 Aktien unverändert blieben. Zu den stärksten Gewinnern gehörten Unternehmen wie Pacifica Holdings Inc., Waterfront Philippines Inc., Alliance Select Foods International Inc., Premiere Horizon Alliance Corp., PH Resorts Group Holdings Inc., Paxys Inc. und Cirtek Holdings Philippines Corp. Auf der Verlustseite fanden sich unter anderem Jolliville Holdings Corp., Supercity Realty Development Corp., Anglo Philippine Holdings Corp., NiHAO Mineral Resources International Inc., DMCI Holdings Inc., ENEX Energy Corp. und Rockwell Land Corp.

Für die laufende Woche wird mit weiteren Kursrückgängen gerechnet. Als Risikofaktoren gelten steigende Ölpreise und der schwache Peso. Zudem verkürzt sich die Handelswoche auf vier Tage, da der Montag, der 2. November, aufgrund des Allerseelenfesttags als spezieller arbeitsfreier Tag deklariert wurde. Analysten des Brokers 2TradeAsia warnen zudem, dass ein Durchbrechen der 5.600-Punkte-Marke nach unten ein Signal zum weiteren Abbau von Engagement sein könnte. Ein Zukauf wird erst bei einem Schlusskurs über 5.800 Punkten empfohlen, der nach der Entscheidung der Fed stabil bleibt.

Die Analysten von 2TradeAsia raten zur Vorsicht und bevorzugen Unternehmen, die Devisen verdienen oder über eine starke Kapitalisierung verfügen, während zinssensitive und budgetbelastete Titel gemieden werden sollten. Die Entscheidung der US-Notenbank verschafft der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) zwar kurzzeitig Spielraum, da sich der Zinsabstand nicht weiter ausweitete, doch wird die Erleichterung als kurzfristig eingeschätzt. Da die Fed keine klare Orientierung gab, wird eine weitere Zinserhöhung am 9. Dezember erwartet. Dies könnte das Szenario einer Doppel-Verknappung der Liquidität stützen, wobei die letzte erwartete Zinserhöhung der BSP im Jahr 2026 am 17. Dezember stattfinden soll, was eine Rallye bei zinssensitiven Titeln vor Jahresende begrenzen könnte.

Die Aussichten für die Ölpreise haben sich verschlechtert, da politische Spannungen im Zusammenhang mit Warnungen des US-Präsidenten Trump vor möglichen Angriffen auf den Iran eine Risikoprämie am Markt aufrechterhalten könnten. Selbst wenn solche Angriffe nicht eintreten, reicht allein die Diskussion aus, um die Rohölpreise über die Feiertage hinweg hoch zu halten. Dies belastet das Verbrauchervertrauen im vierten Quartal, was normalerweise den Einzelhandel, die Lebensmittelbranche und den Transportsektor stützt. Experten mahnen zudem, dass die kommenden Unternehmenskommentare zur zukünftigen Entwicklung wichtiger sein könnten als die aktuellen Quartalszahlen.

Im Bereich der Einzelaktien bewertete die Regina Capital Development Corp. die International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) als konsolidierend, wobei der Kurs zuletzt bei 839 Pesos lag. Obwohl Momentum-Indikatoren leicht positiv zeigten und der Verkaufsdruck nachließ, deuten Richtungsindikatoren weiterhin auf Verkäufer hin. Auch für die Bank of the Philippine Islands (BPI), die bei 94 Pesos schloss, empfahl der Broker eine Handelsstrategie innerhalb einer bestimmten Preisspanne. Da die Aktie zwar unter wichtigen Durchschnitten notiert, aber ein Unterstützungsniveau bei 96,50 Pesos hält, seien Range-Trading-Strategien nahe den aktuellen Kursen möglich, wobei der Widerstand bei 97 Pesos liegt.