Geschäftserwartungen auf den Philippinen sinken im September

Die Zuversicht philippinischer Unternehmen gegenüber der wirtschaftlichen Lage hat im September leicht nachgelassen. Laut einer aktuellen Umfrage der Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) CI für die kommenden drei Monate auf 20,9 %, nachdem er im August noch bei 24,6 % gelegen hatte. Dies war der niedrigste Wert seit dem Rückgang auf 3,7 % im Juli.

Trotz der Erwartung einer erhöhten Geschäftstätigkeit während der anstehenden Feiertage und der Reisernten blieb die Stimmung gedämpft. Die BSP bezeichnete das allgemeine Geschäftsklima im September als pessimistisch. Als Hauptgründe für diese Skepsis nannten die Unternehmen hohe Energie- und Treibstoffkosten sowie steigende Preise. Zudem sorgten Spannungen im Nahen Osten, die Abwertung des Pesos und wetterbedingte Störungen für Verunsicherung. Als weitere wesentliche geschäftliche Einschränkungen identifizierte die Zentralbank einen harten inländischen Wettbewerb, eine unzureichende Nachfrage sowie hohe Zinssätze.

Die wirtschaftlichen Herausforderungen zeigen sich auch in den Inflationsdaten. Im September erreichte die Inflationsrate mit 7,2 % einen Höchststand seit über drei Jahren, getrieben durch die Preise für Öl, Lebensmittel und andere Rohstoffe. Damit liegt die durchschnittliche Inflation der letzten acht Monate bei 5,4 % und überschreitet damit zum siebten Mal in Folge das Ziel der Zentralbank von 3 %. Die BSP prognostiziert für das laufende Jahr eine durchschnittliche Inflation von 6,1 % und für das nächste Jahr eine leichte Entspannung auf 6 %. Eine Rückkehr in die Nähe des Zielbereichs wird erst für das Jahr 2028 mit einem Jahresdurchschnitt von 3,3 % erwartet.

Innerhalb der Unternehmen zeigten sich unterschiedliche Entwicklungen. Während der Index für die Geschäftsvolumina im Vergleich zum Vormonat von 42 % auf 31,9 % sank und auch die Aussichten für die Beschäftigung von 13,4 % im August auf 10 % zurückgingen, plant ein größerer Anteil der Firmen eine Expansion. Der Anteil der Unternehmen, die ihre Geschäftstätigkeit im vierten Quartal ausweiten wollen, stieg von 12,4 % im August auf 23,1 % im September. Der Pessimismus im laufenden Monat milderte sich im Vergleich zum August (-10,9 %) leicht auf -8,4 % ab. Die finanzielle Lage der Unternehmen verbesserte sich ebenfalls leicht und der Index für die finanzielle Situation stieg von -24,9 % auf -19,8 %, während der Zugang zu Krediten stabil bei -7,2 % blieb. Die durchschnittliche Kapazitätsauslastung in Industrie und Bauwesen stieg von 69 % im August auf 73,5 % im September.

Auch der langfristige Ausblick für das kommende Jahr trübte sich ein. Der Confidence Index für die nächsten 12 Monate fiel von 36,4 % auf 26,5 %. Besonders bei der Personalplanung agieren die Firmen vorsichtiger: Die Beschäftigungsaussichten für das nächste Jahr brachen von 30,7 % im August auf 14,4 % im September ein. Dennoch sehen Unternehmen in Sektoren wie dem Gesundheitswesen, der Bildung, dem Tourismus, den Finanzdienstleistungen, der Immobilienentwicklung und dem Handel Wachstumschancen. Im Industriesektor planen etwa 22,8 % der Unternehmen eine Expansion im kommenden Jahr, was einen Anstieg gegenüber den 17,1 % des Vormonats darstellt. Mögliche Wachstumstreiber sind hierbei eine sinkende Inflation, vereinfachte Geschäftsprozesse, eine mögliche Beilegung des Nahostkonflikts und ein verbessertes Anlegervertrauen.

Die Währungssituation belastet die Planung zusätzlich. Der Peso verzeichnete im laufenden Jahr einen Wertverlust von etwa 7,77 % gegenüber dem Dollar, ausgehend vom Schlusskurs des Jahres 2025 bei 58,79 Pesos. Im Oktober erreichte der Wechselkurs mit 64,17 Pesos pro Dollar einen historischen Tiefstand, nachdem er bereits sieben aufeinanderfolgende Handelstage lang Rekordtiefs markiert hatte. Unternehmen befürchten, dass die Inflation auch im Jahr 2027 über der 4-Prozent-Marke der Zentralbank bleiben wird; ihre Prognose stieg hierbei von 5,4 % auf 5,7 %. Als Gründe für die erwartete höhere Inflation nannten 43,9 % der befragten Firmen anhaltende Ölpreissteigerungen, 24,2 % die ungewisse Entwicklung im Nahen Osten und 19,7 % den Druck durch den schwachen Peso.

Um den Preisdruck und die Risiken durch El Niño zu bekämpfen, hob das Monetary Board die Leitzinsen zuletzt in der vierten Sitzung in Folge um einen ungewöhnlich hohen Satz von 50 Basispunkten auf ein fast zweijähriges Hoch von 5,5 % an. Die kumulative Zinserhöhung beläuft sich seit dem ersten Straffungsschritt im April auf 125 Basispunkte. Die Umfrage, bekannt als Business Expectations Survey (BES), wurde im Zeitraum vom 4. bis 30. September unter 515 Unternehmen landesweit durchgeführt. Davon entfielen 193 auf die NCR und 322 auf andere Regionen.