Wirtschaftliche Krise auf den Philippinen: Stagflation und Arbeitslosigkeit belasten das Land

Die philippinische Wirtschaft steht vor einer massiven Herausforderung durch eine Kaskade sich überschneidender Krisen. Laut einem Bericht der Daily Tribune droht dem Land unter der aktuellen Marcos-Regierung eine Stagflation, da ein schwaches Wirtschaftswachstum auf eine anhaltend hohe Inflation trifft. S&P Global Ratings hat bereits vor diesem Zustand gewarnt. Diese Entwicklung wird durch politische Instabilität und fiskalische Probleme verschärft, die die Umsetzung langfristiger Entwicklungspläne behindern. Obwohl die Regierung über einen mittelfristigen Entwicklungsplan zur Sicherung des Wachstums verfügt, scheint dieser zugunsten von patronagegesteuerten Initiativen wie Bargeldhilfen und Infrastrukturprojekten, die mutmaßlich der Generierung von Schmiergeldern dienen, an den Rand gedrängt worden zu sein.

Besonders kritisch zeigt sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt. Daten der Ibon Foundation zufolge verzeichneten die Philippinen im September einen Anstieg der Arbeitslosigkeit, der im Vergleich zu anderen südostasiatischen Ländern als besonders schwerwiegend gilt. Während die Zahl der Erwerbstätigen im Jahresvergleich zwar um 721.000 stieg, wurde dieser Zuwachs durch einen Anstieg der Arbeitslosen um 909.000 Personen mehr als wettgemacht. Die Arbeitslosenquote lag bei 5,4 Prozent und damit deutlich über den Werten von Nachbarstaaten wie Indonesien (4,8 %), Malaysia (2,9 %), Vietnam (2,2 %), Singapur (2 %) oder Thailand (0,9 %). Zudem stieg die Zahl der unterbeschäftigten Personen leicht um 34.000 auf 5,6 Millionen an, was die Krise auf dem Arbeitsmarkt weiter verschärft. Dabei tragen vor allem junge Filipinos die Hauptlast der Krise. Es wird zudem darauf hingewiesen, dass die tatsächliche Zahl der Arbeitslosen höher sein könnte, da entmutigte Arbeitskräfte nicht in den offiziellen Statistiken geführt werden; die Zahl der Personen, die nicht zur Erwerbsbevölkerung zählen, stieg um 820.000 auf 29,2 Millionen.

Die Inflation erreichte im Oktober einen Wert von 7,8 Prozent, was einen der höchsten Werte in Südostasien darstellt. Verstärkt wurde der Druck durch den Energie-Schock infolge der Konflikte im Nahen Osten, von dem die Philippinen aufgrund ihrer 98-prozentigen Abhängigkeit von Ölimporten aus dieser Region massiv betroffen sind. Parallel dazu wertete der Peso gegenüber dem Dollar ab und erreichte am 27. Oktober mit über 64 Pesos pro Dollar einen historischen Tiefstand, bevor er auf 64,17 Pesos erreichte. Ursachen hierfür sind die Ölpreise, die Inflationssorgen und ein breites Leistungsbilanzdefizit.

Das Wirtschaftswachstum hat sich in den letzten vier Quartalen kontinuierlich verlangsamt. Im zweiten Quartal betrug das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) lediglich 2,3 Prozent. Der IWF prognostiziert für das Jahr 2026 ein verhaltenes Wachstum von nur 3,4 Prozent. Ein wesentlicher Faktor für das stagnierende Wachstum ist ein Korruptionsskandal im Bereich der Hochwasserschutzmaßnahmen. Laut Weltbank-Daten brach die feste Kapitalbildung von Juli bis September 2025 drei Quartale in Folge ein, da die Ermittlungen wegen massiven Diebstahls öffentlicher Gelder sowohl die jährlichen Budgets als auch das Vertrauen privater Investoren beschädigten. Der ehemalige stellvertretende Gouverneur der Zentralbank BSP, Diwa Guinigundo, erklärte, dass dieser Skandal und der laufende Impeachment-Prozess die Verlangsamung im zweiten Quartal zusätzlich verstärkten. Ökonomen erwarten für die am 9. November zu veröffentlichten BIP-Daten des dritten Quartals einen Konsenswert von etwa drei Prozent, wobei niedrige Staatsausgaben, schwache Exporte und eine unsichere Haushaltsnachfrage das Wachstum bremsen.

Auch die Agrarwirtschaft leidet unter den widrigen Umständen. Die landwirtschaftliche Produktion sank im dritten Quartal um fünf Prozent, was den schlechtesten Wert seit 1999 darstellt, wobei der Reisertrag nach Monsunschäden um 17,8 Prozent einbrach. Die Aussichten bleiben angespannt, da ein starkes El Niño-Phänomen bis weit in das Jahr 2027 hinein wirken könnte, was die Abhängigkeit von Getreideimporten weiter erhöhen würde.

Die staatliche Verschuldung hat ebenfalls ein kritisches Niveau erreicht. Ende Juni belief sich die nationale Verschuldung auf 19,07 Billionen Pesos. Es wird erwartet, dass die Schuldenquote im Verhältnis zum BIP in diesem Jahr einen Rekordwert von 66 Prozent erreichen wird, was einem Schuldenstand von 66 Pesos für jeweils 100 Pesos an erwirtschafteter Wirtschaftsleistung entspricht. Zudem startete das Land im Jahr 2026 mit dem breitesten Haushaltsdefizit in Südostasien. Die Regierung steht somit mit geringem fiskalischem Spielraum vor der Herausforderung, notwendige Entlastungen für die Bevölkerung zu finanzieren.