MGEN Renewables plant Gewinnsteigerung durch Aktientausch und MTerra-Solarprojekt

Das Unternehmen MGEN Renewables Inc. strebt für das Jahr 2026 eine Rückkehr in die Gewinnzone an. Grund für diese positive Prognose ist vor allem das groß angelegte MTerra-Solarprojekt, das mit der Erwirtschaftung von Einnahmen beginnt. Parallel dazu plant das Unternehmen, sein Portfolio durch einen Aktientausch im Wert von 4,98 Milliarden PHP zu erweitern.

MGEN Renewables, ehemals bekannt als SP New Energy Corp. (SPNEC), ist die börsennotierte Sparte für erneuerbare Energien der Meralco PowerGen Corp. (MGEN). Durch die Konsolidierung von Anlagen und die Sicherung zusätzlicher Mittel für Solar- und Batteriespeicherprojekte bereitet sich das Unternehmen auf einen möglichen neuen Börsengang (IPO) vor. Diese Expansion könnte private Investitionen in den philippinischen Sektor für erneuerbare Energien stärken und zur Stabilisierung der Stromversorgung sowie der Netzzuverlässigkeit beitragen. Für die Verbraucher liegt die Bedeutung in der zusätzlichen Kapazität für Strom und Batteriespeicher, was angesichts der steigenden Stromnachfrage auf den Philippinen und der Herausforderungen bei der Integration erneuerbarer Energien in das Netz von Bedeutung ist. Der tatsächliche Nutzen für die Kunden wird jedoch von der Effizienz des Betriebs, den Produktionskosten und der Kapazität der Übertragungsinfrastruktur abhängen.

In einer Mitteilung an die PSE vom 28. Oktober gab das Unternehmen bekannt, dass der Vorstand am 27. Oktober eine Transaktion genehmigt hat, nachdem diese zuvor vom Risk Oversight and Related Party Transactions Committee empfohlen worden war. Dabei sollen etwa 3,1125 Milliarden neue Stammaktien an MGEN Renewable Energy Inc. ausgegeben werden. Im Gegenzug erhält das Unternehmen Beteiligungen an fünf Energieunternehmen: Greenergy for Global Inc., Greentech Solar Energy Inc., CACI Power Corp., Nuevo Solar Energy Corp. und PowerSource First Bulacan Solar Inc. Der Wert der Vermögenswerte bei diesem Tausch wird auf 4,98 Milliarden PHP geschätzt. Die Aktie von MGEN Renewables wurde für diesen Austausch mit 1,60 PHP bewertet, was einem Aufschlag von 30,08 % gegenüber dem Schlusskurs vom 23. Oktober (1,23 PHP) entspricht.

Ein unabhängiger Bewertungsspezialist bestätigte, dass die vorgeschlagenen Werte für die Vermögenswerte und Aktien in einem akzeptablen Bereich liegen. Im Gegensatz zu einer Barübernahme ermöglicht der Aktientausch die Übernahme der fünf Unternehmen durch die Ausgabe zusätzlicher Anteile an den übertragenden Aktionär. Dies soll die Position von MGEN Renewables als wichtigste börsennotierte Plattform für Investitionen in erneuerbare Energien innerhalb der MGEN-Gruppe festigen und das Unternehmen für institutionelle Investoren attraktiver machen, insbesondere im Hinblick auf zukünftige Finanzierungsaktivitäten. Es wurde jedoch angemerkt, dass eine Erhöhung der Aktienanzahl auch zu einer Verwässerung der Anteile bestehender Aktionäre führen könnte. Der Abschluss des Aktientauschs steht unter dem Vorbehalt der Erfüllung der geltenden Anforderungen.

Zusätzlich hat der Vorstand die Tochtergesellschaft Terra Nueva Inc. ermächtigt, weitere Anteile an der Terra Solar Philippines Inc. (TSPI) zu zeichnen. TSPI ist das Mehrheitsunternehmen hinter dem MTerra-Solarprojekt in Zentral-Luzon. Die Eigenkapitalzeichnung könnte bis zu 7,815 Milliarden PHP erreichen und umfasst Stammaktien zu je 50 PHP sowie Vorzugsaktien der Klasse A zu je 75 PHP. Der Vorstand hat zudem beschlossen, die Vorkaufsrechte von MGEN Renewables im Zusammenhang mit dieser Zeichnung durch Terra Nueva Inc. zu erlassen. Diese Investition steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Kreditgeber von Terra Solar sowie des Partners Actis. Falls erforderlich, könnte MGEN Renewables zudem bis zu 1,8825 Milliarden PHP direkt in das Unternehmen einspeisen.

Das MTerra-Solarprojekt kombiniert großflächige Solarenergieerzeugung mit Batteriespeichern, um die Stromversorgung auch außerhalb der Spitzenzeiten der Sonneneinstrahlung zu sichern. Die Batteriesysteme können überschüssige Energie tagsüber speichern und bei Bedarf abgeben, was die wetterabhängige Natur der Solarenergie ausgleicht und die Netzstabilität erhöht. Nach der Inbetriebnahme der ersten Phase im August hat das Projekt bis Ende September 623 Gigawattstunden (GWh) Strom geliefert. Die installierte Solarkapazität belief sich für Phase 1 auf 1.701 MWac und für Phase 2 auf 101 MWac, ergänzt durch eine Batteriespeicherkapazität von 825 MW, was einer Speicherkapazität von 3.300 Megawattstunden (MWh) entspricht. Obwohl die Einspeisung in das Luzon-Netz aufgrund laufender Arbeiten an der Übertragungsinfrastruktur derzeit auf 950 MW begrenzt ist, reicht die Kapazität aus, um den Bedarf der Manila Electric Co. für Phase 1 in Höhe von 600 MW zwischen 8:00 und 21:00 Uhr zu decken. Zudem liefert das Projekt Strom über den Wholesale Electricity Spot Market, wenn die Netzbedingungen und Marktpreise dies wirtschaftlich zulassen.

Die finanziellen Auswirkungen der operativen Phase sind bereits spürbar. Terra Solar verzeichnete in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 ein Kernnettoeinkommen von 1,1 Milliarden PHP und erwartet für das gesamte Jahr etwa 1,6 Milliarden PHP, wobei für das vierte Quartal allein 500 Millionen PHP prognostiziert werden. Für MGEN Renewables selbst bedeutet dies eine deutliche Verbesserung: Der Nettoverlust im Zeitraum Januar bis September sank im Vergleich zum Vorjahr um 96 % auf 24 Millionen PHP. Für das vierte Quartal wird ein Nettoeinkommen von rund 800 Millionen PHP erwartet, was zu einem prognostizierten Jahresergebnis von 774 Millionen PHP für 2026 führen würde, eine Kehrtwende zum Nettoverlust von 4,1 Milliarden PHP im Jahr 2025. Dieser Turnaround resultiert aus dem Übergang des MTerra-Solarprojekts von einer Entwicklungsphase in eine operative Phase mit regelmäßigen Stromverkäufen.