Abwertender Peso: Experten erwarten neue Maßnahmen der Zentralbank

Der philippinische Peso hat im laufenden Jahr gegenüber dem US-Dollar um fast 8 Prozent an Wert verloren. Am Dienstag erreichte die Währung mit einem Kurs von 64,20 Pesos pro Dollar ein neues Tief und gilt damit als die schwächste Währung in Asien im bisherigen Oktober. Grund für den Druck auf die lokale Währung sind vor allem die hohen Energiepreise, da die Philippinen bei Treibstoffimporten stark von ausländischen Märkten abhängig sind.

Marktbeobachter gehen davon aus, dass die Zentralbank der Philippinen (Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP) zusätzliche Instrumente einsetzen muss, um die Währung zu stabilisieren. Bereits in diesem Monat reagierte die BSP mit einer überraschenden Zinserhöhung um 50 Basispunkte, um der Inflation entgegenzuwirken, die durch die Krise im Nahen Osten verstärkt wurde. Präsident Ferdinand Marcos Jr. sicherte am Mittwoch zu, den Peso so entschlossen wie möglich zu verteidigen.

Unter den möglichen Maßnahmen nennen Experten verschiedene Optionen. Paul Favila, der Länderverantwortliche von Citigroup Inc. auf den Philippinen, hält eine Verschärfung der Limits für Devisenpositionen der Banken für möglich. Durch eine Reduzierung der Dollarbestände, die Banken über ihre Verbindlichkeiten hinaus halten dürfen, könnte das Angebot an US-Währung am Markt erhöht und Spekulationen eingedämmt werden. Er wies jedoch darauf hin, dass die starke Importabhängigkeit bei steigenden Rohstoffpreisen das Kernproblem bleibe.

Weitere Strategien könnten die verstärkte Ausgabe von BSP-Wertpapieren sein, um die Geldmenge im Finanzsystem zu reduzieren, oder direkte Interventionen am Devisenmarkt durch den Verkauf von Dollar aus den Währungsreserven. Auch eine verstärkte verbale Kommunikation der Zentralbank, um gegen übermäßige Kursschwankungen zu signalisieren, dass man bereit für Eingriffe ist, wird als wirksames Mittel ohne Einsatz von Reserven betrachtet.

Zusätzlich könnten fiskalpolitische Maßnahmen helfen. Jonathan Ravelas, Senior-Berater bei Reyes Tacandong & Co. in Manila, betonte, dass die Regierung sowohl monetäre als auch nicht-monetäre Maßnahmen ergreifen müsse, um das Vertrauen der Investoren wiederherzustellen. Wenn das Finanzministerium unter Frederick Go nachweisen kann, dass Haushaltsdefizite und Schulden kontrollierbar bleiben, könnte dies den Druck auf die Zentralbank verringern, die Zinsen aggressiv anheben zu müssen.