Wirtschaftswachstum auf den Philippinen könnte im dritten Quartal stark nachlassen

Ökonomen der University of Asia and the Pacific (UA&P) prognostizieren für das dritte Quartal des laufenden Jahres ein schwaches Wirtschaftswachstum von etwa 2 Prozent. In ihrem aktuellen „The Market Call“-Bericht, der am Dienstag veröffentlicht wurde, führen die Experten die verlangsamte Aussichten für den Zeitraum von Juli bis September auf anhaltend hohe Ölpreise sowie geringe Ausgaben der nationalen Regierung zurück.

Sollte sich dieses Wachstum von 2 Prozent bestätigen, wäre dies die schwächste positive Quartalsentwicklung seit dem pandemiebedingten Rückgang von 3,8 Prozent im ersten Quartal 2021. Ohne Berücksichtigung der Pandemie-Phase entspräche dies dem langsamsten Wachstum seit dem vierten Quartal 2009, als die Wirtschaft lediglich um 1,8 Prozent expandierte. Damit würde sich der Trend einer sich verlangsamenden Wachstumsrate fortsetzen, der bereits seit dem dritten Quartal 2025 anhält, als das Bruttoinlandsprodukt (BIP) auf 3,9 Prozent sank. Damit würde sich die Serie der sinkenden Wachstumsraten auf fünf aufeinanderfolgende Quartale ausdehnen.

Trotz der düsteren Prognose für das dritte Quartal sieht die UA&P Anzeichen für eine Erholung gegen Ende des Jahres. Als positive Faktoren werden die stabilen strukturellen Grundlagen der Wirtschaft angeführt. Insbesondere die stetigen Rücküberweisungen von OFWs stützen den Peso und die privaten Konsumausgaben. Laut Daten der Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) stiegen die Rücküberweisungen in den ersten acht Monaten des Jahres um 2,2 Prozent auf 23,424 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 22,909 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Als weitere Wachstumstreiber für das vierte Quartal gelten eine beschleunigte Infrastrukturausgabe zum Jahresende, günstigere Wetterbedingungen sowie gezielte Wohnungsbaudarlehen des Pag-IBIG Fund. DBM bei Infrastruktur- und Kapitalausgaben einen Rückgang von 34,6 Prozent auf 522 Milliarden Pesos im Vergleich zum Vorjahr, als es im Vorjahreszeitraum noch 798,4 Milliarden Pesos waren. Doch das Ministerium rechnet für die zweite Jahreshälfte 2026 mit einer Steigerung der öffentlichen Bauausgaben um etwa 20 Prozent, was das BIP gegen Ende des Jahres stützen könnte.

Ein erhebliches Risiko für die Erholung bleibt die Inflation. Die UA&P warnt, dass die Teuerungsrate im vierten Quartal auf knapp 8 Prozent steigen könnte. Bereits im September beschleunigte sich die Inflation auf 7,2 Prozent nach 6,1 Prozent im August, womit eine viermonatige Phase der Entspannung beendet wurde. Die Ökonomen betonen, dass eine gezielte staatliche Angebotssteuerung und die Geldpolitik entscheidend sind, um die Inflation wieder in Richtung des Zielkorridors von 3 Prozent zu bringen, insbesondere da eine aggressive El-Niño-Saison weitere Preissteigerungen bis in das Jahr 2027 droht. Die Experten erwarten, dass die BSP im Dezember die Leitzinsen um weitere 25 Basispunkte anheben könnte, um den Preisdruck zu dämpfen. Das DBCC hat zudem das BIP-Wachstumsziel für dieses Jahr auf 3,5 bis 4,5 Prozent gesenkt. Für 2026 wird eine durchschnittliche Inflation zwischen 6 und 7 Prozent erwartet, bevor diese 2027 auf 4 bis 5 Prozent sinken soll. Das DBCC prognostiziert zudem eine Erholung des jährlichen Wachstums auf 5 bis 6 Prozent im Zeitraum von 2027 bis 2030.