Philippinischer Peso erreicht historischen Tiefstand gegenüber dem Dollar

Am 27. Oktober erreichte der philippinische Peso mit einem Schlusskurs von 64,17 Pesos pro US-Dollar einen historischen Tiefstand. Dies markiert das erste Mal, dass die Währung dauerhaft über der Marke von 64 Pesos schließt, und stellt gleichzeitig den 38. Rekordtiefstand im laufenden Jahr dar. Dieser Abwärtstrend erfolgte trotz Maßnahmen der Zentralbank, die kurz zuvor eine Zinserhöhung vornahm.

Die wirtschaftliche Instabilität wird durch hohe Importkosten für Öl, Weizen, Düngemittel und Treibstoff verschärft, die in US-Dollar abgerechnet werden müssen. Besonders die anhaltend hohen Rohölpreise aus dem Nahen Osten belasten die Bilanz. Während Rücküberweisungen von OFW und Einnahmen aus dem Callcenter-Sektor die Wirtschaft stützen, reichen diese Mittel nicht aus, um strukturelle Defizite in der Energieversorgung, der Infrastruktur und dem Transportwesen auszugleichen. Es mangelt an ausgebauten Fabriken, einem stabilen Stromnetz und fertigen Straßen vom Feld zum Markt.

Trotz einer Anhebung der Leitzinsen durch das Monetary Board um 50 Basispunkte auf nunmehr 5,50 Prozent, was einer kumulativen Erhöhung von 125 Basispunkten entspricht, blieb die Reaktion der Märkte aus. Experten sehen die Ursache für den Wertverlust nicht in der Zinspolitik, sondern in der zugrunde liegenden wirtschaftlichen Lage des Landes. Die Zentralbank der Philippinen (Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP) prognostiziert für das Jahr 2026 ein Defizit in der Zahlungsbilanz von 9,2 Milliarden US-Dollar sowie ein Leistungsbilanzdefizit von 19,1 Milliarden US-Dollar.

Zudem belastet die Inflation die Bevölkerung: Nach einem Wert von 7,2 Prozent im September rechnen Ökonomen für Oktober mit einer Steigerung auf 7,8 bis 7,9 Prozent. Da gleichzeitig das Wirtschaftswachstum nachlässt, warnen Beobachter vor einer Stagflation. BSP-Gouverneur Eli Remolona vertritt die Ansicht, dass eine Verteidigung der Währung gegen einen starken US-Dollar wenig effektiv sei und lediglich die Devisenreserven aufzehre. Er betonte zudem, dass die Zinserhöhung im Oktober nicht primär zur Verteidigung des Pesos gedacht war. Die Bruttoreserven sind im Vergleich zum Vorjahr bereits um 8,31 Prozent auf knapp unter 100 Milliarden US-Dollar gesunken. Ein massives Eingreifen zur Kursstützung könnte Spekulanten sogar erst recht anlocken.

Sollte der Peso die Marke von 65 Pesos durchbrechen, drohen direkte Auswirkungen auf den Alltag der Menschen. Dies würde zu steigenden Preisen für Treibstoff, Lebensmittel und Strom führen, was wiederum die Fahrpreise für Jeepneys und die Lebenshaltungskosten erhöht. Besonders betroffen sind Lohnempfänger, deren Kaufkraft bereits auf einem Rekordtief von 0,73 Pesos liegt, sowie kleine Unternehmen, die unter steigenden Kosten für importierte Vorprodukte und restriktiveren Kreditbedingungen leiden. Während die Regierung in Malacañang betont, dass Mittel zur Verteidigung des Pesos vorhanden seien, liegt die Kritik darauf, dass die Regierung stattdessen die wirtschaftlichen Fundamentaldaten stärken müsse. Dazu gehören die Finanzierung von Energie und Logistik statt unprogrammierter Budgetmittel sowie ein glaubwürdiger Pfad zur Defizitkontrolle, um die Kreditwürdigkeit des Landes zu sichern. Für Familien von OFW könnten die höheren Lebenshaltungskosten den Vorteil der höheren Dollar-Umrechnung schnell wieder zunichtemachen.