GCash-Börsengang dient als Maßstab für geplante Maya-Emission

Der jüngste Börsendebüt des GCash-Mutterkonzerns Mynt, Inc. könnte als Bewertungsmaßstab für den geplanten Börsengang (IPO) des Fintech-Unternehmens Maya im Jahr 2027 dienen. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass die Kursentwicklung von GCash-Aktien die Erwartungen der Investoren maßgeblich beeinflussen könnte.

Paolo Miguel Manansala, Research Analyst bei der COL Financial Group, Inc., erklärte am Dienstag, dass der Börsengang von GCash zwar einen günstigen Bewertungsmaßstab geschaffen habe, den Maya replizieren möchte. Eine Herausforderung für Maya könnte jedoch ein Wachstumsrückgang oder eine Herabstufung der Bewertung von GCash sein, was es für Maya erschweren würde, eine vergleichbare Bewertung zu rechtfertigen.

Der Vorsitzende von Maya, Manuel V. Pangilinan, hatte kürzlich angekündigt, dass das Unternehmen einen Börsengang für 2027 anstrebt. Dabei wird eine Notierung auf den Philippinen bevorzugt, wobei eine mögliche Listung in den USA nicht ausgeschlossen wird. Toby Allan C. Arce, Leiter des Bereichs Sales Trading bei Globalinks Securities and Stocks, Inc., sieht in einem möglichen Dual Listing, also einer doppelten Notierung, eine Chance für Maya, auf eine breitere Investorenbasis zuzugreifen und die angestrebte Bewertung zu erreichen. Dies sei besonders wahrscheinlich, da PLDT nur einen Anteil von 39 % an dem Unternehmen hält. Eine solche Listung könnte Maya zudem Investoren anziehen, die gezielt in den wachsenden Sektor der digitalen Finanzdienstleistungen des Landes investieren wollen, insbesondere nach der wegweisenden Notierung von GCash.

Investoren werden bei der Entscheidung für eine Beteiligung voraussichtlich die Rentabilität, die Monetarisierung der Kunden, das Kreditwachstum und die Kreditqualität von Maya prüfen. April Lynn Lee-Tan, Vizepräsidentin der COL Financial Group, ergänzte, dass das Gewinnwachstum entscheidend für das Interesse der Anleger sei. Solange das Unternehmen wachse, bestehe Interesse, auch wenn die Bewertung je nach wirtschaftlicher Lage variieren könnte. Ein Börsengang im Jahr 2027 könnte ein günstiges Zeitfenster bieten, sofern sich die Zinssätze stabilisieren und die Bedingungen am heimischen Aktienmarkt verbessern, was das Vertrauen der Anleger stärken und die Akzeptanz für große Emissionen erhöhen würde. Dennoch betonte Arce, dass der Erfolg der Maya-Notierung stark von der Preisgestaltung und den Marktbedingungen abhängen werde; das starke Interesse am GCash-IPO garantiere keine automatisch ebenso hohe Nachfrage für Maya.

Der geplante Börsengang soll Maya frisches Kapital beschaffen und bestehenden Investoren die Möglichkeit geben, ihre Anteile zu verkaufen. Zu den Anteilseignern von Maya gehören PLDT und First Pacific Co. Ltd., die zusammen 39,6 % halten, sowie KKR & Co., Tencent Holdings und die International Finance Corp. PLDT plant, seine Beteiligung an dem Fintech-Unternehmen zu behalten. Nach Angaben von PLDT war Maya im ersten Halbjahr 2026 bereits profitabel und trug zum Kernergebnis des Telekommunikationskonzerns bei.