Renditen philippinischer Staatsanleihen sinken bei fallenden Ölpreisen

Die Renditen für philippinische Staatsanleihen mit einer Laufzeit von vier Jahren sind am Dienstag gesunken. Anleger versuchten verstärkt, sich die derzeit noch hohen Renditen zu sichern, da Anzeichen darauf hindeuten, dass die Zinssätze ihren Höchststand erreicht haben könnten. Grund für diese Entwicklung sind unter anderem die sinkenden globalen Ölpreise.

Bei der jüngsten Auktion der wiederausgegebenen Wertpapiere mit einer Laufzeit von drei Jahren und fünf Monaten lag die durchschnittliche Rendite bei 7,639 Prozent. Dies stellt eine leichte Korrektur nach unten gegenüber dem höchsten Wert der letzten acht Jahre dar. Im Vergleich zur vorangegangenen Aukktion für dieselbe Laufzeit am 13. Oktober, bei der die Rendite noch 7,678 Prozent betrug, sank der Wert um 3,9 Basispunkte. Zudem lag die Rendite damit 2,1 Basispunkte unter dem Referenzwert von 7,660 Prozent für vierjährige Staatsanleihen am Sekundärmarkt, basierend auf den Philippine Bloomberg Valuation (PHP BVAL) Sätzen.

Das Schatzamt (Bureau of the Treasury) verzeichnete bei den zugewiesenen Renditen eine Spanne von 7,525 Prozent bis 7,688 Prozent. Die Nachfrage war mit Geboten in Höhe von 77,759 Milliarden Pesos sehr robust, was einer Bid-to-Cover-Ratio des Angebots von 30 Milliarden Pesos von 2,6 entspricht. Aufgrund der starken Nachfrage konnte das Schatzamt die Wertpapiere vollständig zuweisen und Gebote in Höhe von 47,759 Milliarden Pesos ablehnen.

Michael L. Ricafort, Chefökonom der Rizal Commercial Banking Corp, erklärte, dass Investoren davon ausgehen, dass die Anleiherenditen ihren Gipfel erreicht haben könnten. Sie versuchten daher, Staatsanleihen mit den aktuell noch hohen Zinssätzen zu erwerben, bevor die Renditen weiter fallen. Ricafort führte an, dass der deutliche Rückgang der weltweiten Rohölpreise, Brent-Rohöl fiel auf 92 US-Dollar pro Barrel, die Hoffnung auf ein Ende der Konflikte im Nahen Osten nähere. Dies wurde durch Aussagen des US-Präsidenten Donald Trump verstärkt, wonach weitere Angriffe auf den Iran nicht notwendig seien. Zudem könnten die sinkenden Ölpreise und ein stärkerer Peso, der bei 62,91 Pesos pro US-Dollar notierte, den Inflationsdruck mildern und Risiken durch das bevorstehende Super-El-Niño sowie Mindestlohnerhöhungen abfedern.

Die philippinische Regierung strebt für dieses Jahr eine Gesamtschuldaufnahme von 2,733 Billionen Pesos an, wovon 1,918 Billionen Pesos von inländischen Kreditgebern und 815,505 Milliarden Pesos aus dem Ausland stammen sollen. Bis September beliefen sich die Bruttokredite bereits auf 2,393 Billionen Pesos, was 87,55 Prozent des Finanzierungsprogramms für das gesamte Jahr entspricht. In der kommenden Woche plant das Schatzamt Auktionen für 91-, 182- und 364-tägige Schatzanweisungen sowie für fünfjährige Staatsanleihen.