Inflation auf den Philippinen steigt im Oktober auf Höchststand seit Februar 2023

Die Inflationsrate auf den Philippinen ist im Oktober deutlich beschleunigt und hat damit den höchsten Stand seit Februar 2023 erreicht. Wie die staatliche Statistikbehörde Philippine Statistics Authority (PSA) am Donnerstag mitteilte, kletterte der Verbraucherpreisindex auf 7,8 %, nachdem er im September noch bei 7,2 % gelegen hatte und im Oktober des Vorjahres lediglich 1,7 % betrug. Damit übertraf der Wert die Prognose von 22 Analysten, die in einer Umfrage von BusinessWorld einen Medianwert von 7,6 % erwartet hatten. Der Wert lag jedoch innerhalb der Prognosespanne der Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) von 7,1 % bis 8,1 %. Damit liegt die Inflation bereits im achten Monat in Folge über dem Zielwert der Zentralbank von 3 %, was den Durchschnitt des laufenden Jahres auf 5,6 % hebt.

Hauptverantwortlich für den Anstieg sind vor allem hohe Energiekosten, die sich auf verschiedene Sektoren wie den Transport, die Versorgung und die Gastronomie ausgewirkt haben. Laut dem nationalen Statistiker Claire Dennis S. Mapa verzeichnete die Inflation im Bereich Transport einen Sprung auf 20,1 %, verglichen mit 14,6 % im Vormonat. Besonders stark stiegen die Preise für Benzin um 51,1 % (von zuvor 40,9 %) und für Diesel um 62,4 % (von zuvor 61,3 %). Trotz der allgemeinen Teuerung gab es bei den Ölpreisen gemischte Anpassungen: Während die Preise für Benzin pro Liter um bis zu 1,11 Pesos sanken und Diesel um 0,52 Pesos nachgab, stieg der Preis für Kerosin um bis zu 4,57 Pesos pro Liter. In Metro Manila und Umgebung bewegten sich die Preise Ende Oktober für Benzin zwischen 75,10 und 101,10 Pesos pro Liter, für Diesel zwischen 88 und 102,50 Pesos und für Kerosin zwischen 116 und 145,34 Pesos pro Liter.

Zudem wirkte sich eine Ende September eingeführte Erhöhung der Fahrpreise für den öffentlichen Personennahverkehr massiv auf die Kosten für den Straßenverkehr aus, die auf ein Dreijahreshoch von 11,6 % stiegen, nachdem sie im September noch bei 5,4 % gelegen hatten. Mapa erklärte, dass die Erhöhung erst in den letzten zwei Tagen des Septembers umgesetzt wurde und daher im September noch keine Auswirkungen zeigte, im Oktober jedoch einen erheblichen Einfluss hatte. Er prognostizierte zudem, dass dieser Effekt aufgrund der Basisdaten auch im November und Dezember fortbestehen werde.

Auch die Kosten für Wohnen, Wasser, Strom und Gas erhöhten sich auf 9,3 %, verglichen mit 8,4 % im Vormonat. In der Gastronomie und im Beherbergungsgewerbe stieg die Inflation auf 7,7 %, nachdem sie im September noch bei 7 % gelegen hatte. Mapa führte dies auf die Folgewirkungen gestiegener Energie-, Lebensmittel- und Rohstoffpreise sowie auf die kürzlich erfolgte Anhebung des Mindestlohns in der NCR zurück. Am 26. September wurde der Mindestlohn in der NCR um 60 Pesos angehoben, wodurch der tägliche Lohn für nicht-landwirtschaftliche Arbeiter auf 755 Pesos und für Arbeiter in der Landwirtschaft sowie im Einzelhandel, im Dienstleistungssektor und in der kleinen Fertigung auf 718 Pesos stieg.

Ein entgegengesetzter Trend zeigte sich bei den allgemeinen Lebensmittelpreisen, die dank einer verbesserten Versorgungslage und günstiger Witterungsbedingungen auf 6,1 % sanken, nachdem sie im Vormonat noch bei 6,7 % gelegen hatten. Das Ministerium für Wirtschaft, Planung und Entwicklung gab dazu bekannt, dass eine verbesserte Lebensmittelversorgung den Preisdruck im Oktober abmildern konnte. Dennoch blieb der Preis für Reis aufgrund des El-Niño-Phänomens hoch. Die Inflation für Reis stieg von 20,3 % im September auf 20,7 % im Oktober, da die Produktion von ungemahlenem Reis (Palay) im dritten Quartal 2026 wetterbedingt zurückging. Der Preis für lokal produzierten, regulär gemahlenen Reis stieg im Jahresvergleich um 24,17 % auf 49,87 Pesos pro Kilo, während der Preis für gut gemahlenen Reis (well-milled rice) um 18,71 % auf 56,19 Pesos pro Kilo anstieg. Mapa betonte, dass die Auswirkungen von El Niño nun direkt auf die Lebensmittelpreise durchschlagen würden.

Zusätzlich belastete die Abwertung des philippinischen Pesos die Importpreise. Der Peso erreichte im Oktober ein Rekordtief gegenüber dem US-Dollar und erreichte am 27. Oktober mit 64,17 Pesos pro Dollar einen historischen Tiefstand. Im Oktober lag der Durchschnittskurs bei 63,10 Pesos pro Dollar, was einer Verschlechterung von über 8 % gegenüber dem Vorjahresdurchschnitt von 58,30 Pesos entspricht. Da die Philippinen ein Nettoimporteur von Öl sind, wobei mindestens 90 % der Rohölimporte aus dem Nahen Osten stammen, und zudem 30 % bis 35 % ihres Reisbedarfs importieren (wobei Vietnam der wichtigste Lieferant ist), verteuerten die schwachen Wechselkurse insbesondere Energieprodukte wie Diesel, LPG sowie Getreideprodukte. Der Währungseffekt war laut Mapa besonders bei Diesel, Benzin, LPG sowie bei Reis und Getreideprodukten deutlich spürbar.

Die Kerninflation, die schwankungsanfällige Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg auf 5,4 % an, verglichen mit 4,8 % im September und 2,5 % im Vorjahr. Dies markiert den schnellsten Anstieg der Kerninflation seit September 2023. Auch regional blieb der Preisdruck hoch: In der NCR beschleunigte sich die Inflation auf 5,9 % (nach 5,3 % im September), während sie außerhalb der NCR auf 8,2 % stieg. Besonders belastet sind einkommensschwache Haushalte: In der untersten Einkommensgruppe der untersten 30 % der Haushalte schoss die Inflation auf 9,5 % hoch, verglichen mit 9 % im Vormonat und einem Wert von -0,4 % im Vorjahr. Der Durchschnitt der Inflation für diese Gruppe lag im Oktober bei 6,8 %.

Angesichts dieser Entwicklung diskutieren Ökonomen über weitere Zinsschritte der Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP). Die BSP erklärte, sie bleibe wachsam und werde die Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten sowie die El-Niño-Bedingungen auf die Inflations- und Wachstumsaussichten bewerten. Experten von BDO Unibank halten aufgrund der steigenden Kerninflation, die zeigt, dass die Preissteigerungen breiter gefächert sind, eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember für wahrscheinlich. Auch der Chefökonom der Metropolitan Bank and Trust Co. sieht die BSP durch die sich verschärfenden Preisdrücke bei Energie und Lebensmitteln zu einer weiteren Erhöhung gezwungen. Chinabank Research hält ebenfalls eine Erhöhung um 25 Basispunkte für möglich, da die Headline-Inflation im November 8 % überschreiten könnte, weist jedoch darauf hin, dass dies stark von den BIP-Daten des dritten Quartals abhängt, da eine Straffung die ohnehin verlangsamte Wirtschaft belasten könnte. Die ING Bank N.V. sieht hingegen bei einer schwachen Wirtschaftsentwicklung und einem eventuellen Anstieg des Peso eher eine weniger aggressive Zinspolitik vor und hält eine Erhöhung um 25 Basispunkte für das Basisszenario, schließt aber eine massive Erhöhung aus, falls die Ölpreise sinken und das Wachstum schwach bleibt.