Experte fordert staatliche Maßnahmen zur Bekämpfung der Inflation

Um die Inflation auf den Philippinen nachhaltig zu bekämpfen, reicht die geldpolitische Strenge der Zentralbank allein nicht aus. Laut Diwa C. Guinigundo, einem ehemaligen stellvertretenden Gouverneur der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), muss die Regierung verstärkt Maßnahmen auf der Angebotsseite ergreifen, um steigende Preise zu kontrollieren.

In einem Fernsehinterview am vergangenen Donnerstag erklärte Guinigundo, dass das Land mit einer hartnäckigen Inflation bei gleichzeitig schwachem Wirtschaftswachstum konfrontiert sei. Er bezeichnete diese Situation als eine Art Orthrus-Problem für die Nation. Er betonte, dass die Behörden beide Probleme gleichzeitig angehen müssten, anstatt sich für eines zu entscheiden. Während die Hauptverantwortung für die Preisstabilität bei der Zentralbank liege, müsse die Regierung die geldpolitischen Schritte durch die Optimierung der Wertschöpfungsketten ergänzen.

Konkret forderte der ehemalige BSP-Vertreter, dass die Finanzbehörden den Fokus auf die Logistik, die Verteilungsprozesse und die landwirtschaftliche Produktivität legen sollten. Nur wenn die Geldpolitik durch eine verbesserte Infrastruktur, effizientere Lieferketten und eine gesteigerte landwirtschaftliche Effizienz unterstützt werde, bestehe eine realistische Chance, sowohl die Inflation zu senken als auch das Wirtschaftswachstum zu fördern. Zudem wies er darauf hin, dass grundlegende wirtschaftliche Probleme angegangen werden müssten, um eine dauerhafte Stabilisierung des Peso gegenüber dem US-Dollar zu erreichen. Ohne die Adressierung dieser Fundamentaldaten seien Kurssteigerungen des Peso lediglich temporärer Natur.

Hinsichtlich der Zinspolitik plädierte Guinigundo dafür, dass die BSP die Straffung der Geldpolitik beibehalten sollte, solange die Inflationsprognosen über dem Toleranzbereich von zwei bis vier Prozent liegen. Die Zentralbank habe nicht gezögert, den Leitzins zu erhöhen, da eine hohe Inflation die Kaufkraft der Haushalte schwäche und somit die Nachfrage zerstören könne. Eine Stabilisierung der Inflation innerhalb dieses Zielbereichs könne wiederum das Wirtschaftswachstum ankurbeln, da ein stabiles Preisniveau den Konsum sichere und somit die Umsätze der Unternehmen stärke.

Die Zentralbank hat bereits reagiert: Das Monetary Board, das höchste Entscheidungsgremium der BSP, hob den Leitzins bei seiner Sitzung am 22. Oktober um 50 Basispunkte auf 5,50 Prozent an. Seit Beginn des Konflikts zwischen den USA und dem Iran am 28. Februar hat das Gremium die Zinsen insgesamt um 125 Basispunkte erhöht. Dabei gab es im April, Juni und August jeweils Erhöhungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte sowie die jüngste Anhebung um 0,50 Prozentpunkte im Oktober. Die BSP hat zudem ihre Inflationsprognose für 2027 auf 6 Prozent angehoben, nachdem diese bei der Sitzung am 27. August noch auf 5,4 Prozent geschätzt worden war. Für 2026 wird weiterhin ein Durchschnittswert von 6,1 Prozent erwartet. Bis 2028 soll sich die Inflation laut Prognose bei 3,3 Prozent einpendeln.