Philippinische Staatsverschuldung erreicht höchsten Stand seit 22 Jahren

Das Verhältnis der Staatsverschuldung zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Philippinen ist im dritten Quartal auf 66,9 Prozent gestiegen. Damit erreichte die Verschuldung im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung den höchsten Stand seit dem Jahr 2004, wie Daten des Schatzamtes (Bureau of the Treasury, BTr) belegen.

Die Gesamtschuld der nationalen Regierung belief sich Ende September auf 19,66 Billionen Pesos. Dies entspricht einem leichten Anstieg von 0,27 Prozent gegenüber dem Wert von 19,61 Billionen Pesos am Ende des Augusts. Damit sind bereits etwa 99,47 Prozent des für das Jahresende prognostizierten Schuldenstocks von 19,77 Billionen Pesos erreicht. Der Anstieg gegenüber dem zweiten Quartal, als die Quote bei 66 Prozent lag, sowie gegenüber dem Ende des Jahres 2025 mit 63,2 Prozent verdeutlicht den Aufwärtstrend.

Die Schuldenstruktur setzt sich aus einem inländischen Anteil von 45,1 Prozent des BIP und einer externen Verbindlichkeit von 21,8 Prozent des BIP zusammen. Der Anteil der inländischen Schulden stieg gegenüber dem Juni-Wert von 44,2 Prozent an. Laut BTr-Daten entfallen 66,8 Prozent der Gesamtschulden auf peso-denominierte Verbindlichkeiten, während 33,2 Prozent in Fremdwährungen gehalten werden.

Als Ursachen für die Entwicklung werden anhaltende Haushaltsdefizite, die kontinuierliche Kreditaufnahme zur Finanzierung öffentlicher Ausgaben sowie ein schwächeres Wirtschaftswachstum angeführt. Die Philippine Statistics Authority (PSA) meldete für den Zeitraum von Juli bis September ein BIP-Wachstum von lediglich 2,1 Prozent. Dies stellt das langsamste Wachstum seit fünf Jahren dar und ist, ohne Berücksichtigung der Pandemiejahre, die schwächste Entwicklung seit über 16 Jahren.

Der Ökonom Ser Percival K. Peña-Reyes von der Ateneo De Manila University wies darauf hin, dass auch die Abwertung des Pesos die Schuldenlast erhöht hat, da dies den Wert der auf Fremdwährungen lautenden Schulden in Pesos steigert. Er warnte davor, dass der fiskalische Spielraum der Regierung durch höhere Zinszahlungen und globale Unsicherheiten eingeschränkt wird, was die Reaktion auf Notfälle oder die Finanzierung sozialer Dienste erschweren könnte.

John Paolo R. Rivera vom Philippine Institute for Development Studies (PIDS) ergänzte, dass das Wachstum der Wirtschaft entscheidend sei, um die Schuldenlast zu stabilisieren. Um die Nachhaltigkeit zu gewährleisten, plädierte Peña-Reyes für eine Kombination aus beschleunigtem Wirtschaftswachstum und einer glaubwürdigen fiskalischen Konsolidierung. Dazu gehörten eine verbesserte Steuererhebung, die Schließung von Einnahmelücken sowie Investitionen in Infrastruktur, Bildung und die Förderung privater Investitionen.