Brandywine sieht Potenzial für philippinische Staatsanleihen bei sinkenden geopolitischen Risiken

Die philippinischen Staatsanleihen könnten sich zu einem der stärksten Akteure in Asien entwickeln, sofern der Inflationsdruck nachlässt und die Risiken aus dem Iran-Konflikt abklingen. Dies prognostiziert das Vermögensverwaltungshaus Brandywine Global Investment Management, das bereits philippinische Schuldtitel in seinem Portfolio hält.

Carol Lye, Portfolio-Managerin bei Brandywine, erklärte in einem Interview, dass der Markt eine starke Dynamik entwickeln könnte, sobald sich die Inflation stabilisiert. Das Unternehmen, das sich vollständig im Besitz von Franklin Templeton befindet, setzt darauf, dass eine sinkende Inflation der Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) Spielraum für Zinssenkungen verschafft, während das Wirtschaftswachstum schwach bleibt.

Bisher gerieten philippinische Anleihen unter Druck, da der Konflikt im Iran die Ölpreise und damit die importierte Inflation in die Höhe trieb. Laut Daten von Bloomberg verzeichnete die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen in diesem Jahr einen Anstieg von mehr als 200 Basispunkten, was den höchsten Zuwachs in den Schwellenländern Asiens darstellt. Lye bezeichnete das aktuelle Renditeniveau als sehr attraktiv und erwartete, dass die philippinischen Schuldtitel die regionalen Wettbewerber übertreffen könnten, falls die geopolitischen Spannungen nachlassen.

Die BSP reagierte auf den Preisdruck mit einer deutlichen Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Oktober. Damit agierte die philippinische Zentralbank seit Beginn des Iran-Konflikts am aggressivsten in Südostasien bei der Straffung der Geldpolitik. Lye bewertete dieses entschlossene Vorgehen als richtig, um zu verhindern, dass der Preisschock die gesamte Wirtschaft belastet. Obwohl Brandywine die Bestände weiter ausbauen könnte, bremsen derzeit die geringe Liquidität sowie das Risiko weiter steigender Renditen zusätzliche Käufe.