BPI erwartet weitere Zinserhöhungen durch die Zentralbank

Die geldpolitische Straffung der philippinischen Zentralbank (Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP) könnte trotz der jüngsten massiven Zinserhöhung um 50 Basispunkte noch nicht abgeschlossen sein. Emilio Neri Jr., Chefökonom der Bank of the Philippine Islands (BPI), deutete an, dass im Dezember eine weitere Anhebung der Leitzinsen möglich sei.

Die Entscheidung der BSP, den Leitzins auf 5,50 Prozent anzuheben, wurde von Neri als zeitgemäß und entschlossen bewertet. Ziel der Zentralbank sei es, die Inflationsrate wieder auf das jährliche Ziel von 3 Prozent zu senken. Angesichts der im September erreichten Dreijahreshöchstmarke von 7,2 Prozent bei der Kerninflation sieht der BPI-Ökonom den Straffungszyklus weiterhin als aktiv an. Die massive Erhöhung um 50 Basispunkte, die Neri bereits im Vorfeld prognostiziert hatte, sende ein starkes Signal zur Wahrung der Preisstabilität und zur Steuerung der Inflationserwartungen.

Die Zentralbank selbst prognostiziert für dieses Jahr eine durchschnittliche Inflation von etwa 6,1 Prozent und für das kommende Jahr rund 6 Prozent. Laut Neri könnten die Preisdrücke durch das El-Niño-Phänomen in den kommenden Monaten hoch bleiben, was eine weitere Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte im Dezember sowie mögliche weitere Schritte im ersten Quartal 2027 rechtfertigen könnte.

Auch der Gouverneur der BSP, Eli Remolona Jr., hält sich weitere Zinsschritte offen. Er verwies auf die Unsicherheiten durch El Niño sowie auf anhaltende Engpässe bei der Ölversorgung infolge des Konflikts im Golf. Remolona betonte zudem, dass geldpolitische Maßnahmen üblicherweise eine Verzögerung von etwa einem Jahr haben, bis sie ihre volle Wirkung entfalten. Bezüglich der Höhe künftiger Schritte ließ er offen, ob diese 25, 50 Basispunkte oder sogar stärker ausfallen würden, erinnerte jedoch daran, dass die Zentralbank im Jahr 2022 bereits Erhöhungen von 75 sowie zweimal 50 Basispunkten vorgenommen hatte.

Trotz der inflationären Belastungen wird für das zweite Halbjahr des Jahres ein Anstieg des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erwartet. Dieser könnte durch günstige Basiseffekte sowie durch potenzielle Ausgabensteigerungen der Regierung gestützt werden, was der Zentralbank zusätzlichen Spielraum für die Zinspolitik verschaffen würde.