Börsenkurse auf den Philippinen nach unerwarteter Zinserhöhung eingebrochen

Nach einer überraschend deutlichen Zinserhöhung der Zentralbank sind die Aktienkurse an der philippinischen Börse massiv unter Druck geraten. Der Leitindex Philippine Stock Exchange index (PSEi) verzeichnete einen Rückgang von 54,07 Punkten und schloss bei 5.728,63 Punkten. Die Entscheidung der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), den Leitzins um 50 Basispunkte auf 5,5 Prozent anzuheben, übertraf die Markterwartungen, die lediglich mit einer Erhöhung um 25 Basispunkte gerechnet hatten.

Die Zinserhöhung markiert eine Fortsetzung des restriktiven Kurses der Zentralbank, die seit April die Zinsen insgesamt um 125 Basispunkte angehoben hat. Während der Handel zu Beginn der Woche noch positiv verlief, unter anderem begünstigt durch den Börsengang von Mynt Inc., dem Betreiber des E-Wallets GCash, drehte die Stimmung am Donnerstag nach der Bekanntgabe der Zinsentscheidung ins Negative. Fast alle Teilindizes verloren an Wert, mit Ausnahme des Holding-Firmen-Index, der einen Zuwachs von 6,72 Punkten auf 4.259,55 Punkte verzeichnete. Im Detail verzeichneten die verschiedenen Sektoren deutliche Verluste: Der All Shares Index sank um 25,52 Punkte auf 3.193,29, der Finanzsektor um 6,25 Punkte auf 1.799,58 und der Industriesektor um 132,82 Punkte auf 7.293,21. Auch der Immobilienindex verlor 10,99 Punkte auf 1.797, während der Dienstleistungssektor um 32,08 Punkte auf 3.016,15 nachgab. Besonders stark war der Einbruch im Bergbau- und Ölsektor zu verzeichnen, der um 660,85 Punkte auf 18.560,72 nachgab. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen belief sich auf 6,3 Milliarden Pesos. Ausländische Investoren dominierten den Handel mit einem Anteil von 78 Prozent, agierten jedoch als Nettoverkäufer in Höhe von 9,07 Milliarden Pesos.

An der Liste der Wertpapiergewinner befanden sich unter anderem PH Resorts Group Holdings Inc., COL Financial Group Inc., Pacifica Holdings Inc., Imperial Resources Inc., NiHAO Mineral Resources International Inc., Philippine Estates Corp. und IPM Holdings Inc. Auf der Verlustseite standen hingegen Apollo Global Capital Inc., F und J Prince Holdings Corp. A, RL Commercial Reit Inc., Philodrill Corp., Paxys Inc., Supercity Realty Development Corp. und Century Peak Holdings Corp.

Experten warnen vor einer anhaltenden Abwärtsbewegung, da die Anleger die Auswirkungen der Zinsschritte erst noch verarbeiten müssen. Der Broker 2TradeAsia wies darauf hin, dass die Prognosen der Zentralbank eher pessimistisch ausfielen und die Inflation voraussichtlich erst 2028 wieder den Zielbereich erreichen werde. Dies lasse die Möglichkeit für eine weitere Zinserhöhung bei der Sitzung im Dezember offen. Zudem hänge die Entwicklung von der Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve und den Ölpreisen ab. Sollte die US-Notenbank bei ihrer Sitzung in dieser Woche gegen eine Straffung stimmen, könnte dies zu einer Doppel-Zinserhöhung im Dezember führen, am 9. Dezember durch die Fed und am 17. Dezember durch die BSP -, was die Kapitalströme aus dem Ausland unruhig machen könnte. Zudem wurde erwartet, dass das Handelsvolumen vor dem langen Halloween-Wochenende aufgrund von De-Risking-Maßnahmen der Anleger abnehmen könnte.

Anlegern wurde empfohlen, eine defensive Strategie zu verfolgen. Der Broker 2TradeAsia riet dazu, in einer abwartenden Haltung zu verbleiben und vorzugsweise auf gut kapitalisierte Banken oder Titel mit ausländischer Unterstützung zu setzen. Ein Wiedereinstieg in den Gesamtmarkt wurde erst bei einem Schlusskurs über 5.800 Punkten empfohlen. Die Aktie von GCash schloss am Freitag bei 6,27 Pesos und lag damit unter dem Angebotspreis von 6,60 Pesos. Auch der PSEi fiel im Tagesverlauf zeitweise unter die Marke von 5.700 Punkten.

Auch andere Makler gaben spezifische Empfehlungen ab. Die Regina Capital Development Corp. riet dazu, bei Rücksetzern in die Aktie von PLDT Inc. einzusteigen, da der langfristige Trend weiterhin positiv sei. Die Aktie schloss zuletzt bei 1.190 Pesos; das Unternehmen setzte ein Wochenziel von 1.235 Pesos und eine Unterstützung bei 1.165 Pesos. Für die Aktie von Manila Electric Co. (Meralco) wurde aufgrund anhaltenden Verkaufsdrucks und schwacher Aufwärtsimpulse eine Handelsspanne in der Nähe der Unterstützungslinien empfohlen. Die Aktie von Meralco schloss zuletzt bei 418,60 Pesos, während technische Indikatoren wie der RSI auf ein bärisches Umfeld hindeuteten.