Anstieg der Renditen bei 5-jährigen Staatsanleihen vor Zinsentscheidung

Die Renditen für fünfjährige philippinische Staatsanleihen sind am vergangenen Dienstag deutlich gestiegen. Anleger forderten höhere Renditen im Vorfeld der anstehenden Sitzung des Monetary Board der Zentralbank (Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP), um sich gegen mögliche Zinserhöhungen abzusichern.

Die durchschnittliche Rendite für die fünfjährige Laufzeit kletterte um 34,2 Basispunkte auf 7,83 Prozent, verglichen mit 7,438 Prozent bei der vorangegangenen Auktion am 22. September. Damit lag der Wert auch 15 Basispunkte über dem Sekundärmarktsatz von 7,677 Prozent für dieselbe Laufzeit, wie die Philippine Bloomberg Valuation (PHP BVAL) Rates belegen. Das Schatzamt (Bureau of the Treasury) akzeptierte bei der Auktion Renditen in einer Spanne zwischen 7,7 Prozent und 7,87 Prozent.

Aufgrund der hohen Forderungen der Anleger konnte das Schatzamt nur eine Teilauktion durchführen. Es wurden lediglich 21,378 Milliarden Pesos angenommen, was ein Defizit von 8,622 Milliarden Pesos gegenüber dem Angebot von 30 Milliarden Pesos bedeutet. Das gesamte Gebotsvolumen belief sich auf 27,578 Milliarden Pesos und blieb damit hinter dem Angebot sowie den 41,715 Milliarden Pesos der vorherigen Auktion zurück.

Jean Olivia De Castro, Leiterin des Bereichs Fixed Income bei Manulife Investments Philippines, erklärte gegenüber BusinessMirror, dass der Markt vor der BSP-Sitzung am Donnerstag vorsichtig agiere und Anleger daher höhere Renditen für die fünfjährige Laufzeit verlangen. Die Nachfrage sei zudem schwach, da Anleger Liquidität bevorzugten oder in kurzfristigere Wertpapiere investierten, wie es nach der jüngsten Emission von 2,5-jährigen Retail Treasury Bonds der Fall war.

Ökonomen sehen zudem wirtschaftliche Risiken. Michael L. Ricafort, Chefökonom der Rizal Commercial Banking Corp., wies darauf hin, dass der Krieg im Nahen Osten, steigende Ölpreise und der schwache Peso die Importkosten und damit die Inflation erhöhen könnten. Dies könnte die Zentralbank dazu zwingen, die Leitzinsen zur Sicherung der Preisstabilität anzuheben. Der Peso erreichte am Montag mit 63,09 Pesos pro US-Dollar ein Rekordtief.

Markterwartungen deuten darauf hin, dass die BSP den Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,25 Prozent anheben könnte, wobei einige Experten sogar eine Erhöhung um 50 Basispunkte für möglich halten. Das philippinische Schatzamt plant für die kommende Woche die Versteigerung von Schatzwechseln mit einer Gesamtsumme von 42 Milliarden Pesos.