Zentralbank BSP lehnt Zinserhöhungen zur Stützung des Peso ab

Der Gouverneur der philippinischen Zentralbank (Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP), Eli Remolona Jr., hat klargestellt, dass die Geldpolitik nicht dazu genutzt wird, den Wert der Landeswährung direkt zu verteidigen. Trotz der Tatsache, dass der Peso seit Beginn der Konflikte im Nahen Osten im März mehr als 30 Mal neue Tiefststände erreicht hat, verfolgt die BSP einen zurückhaltenden Kurs gegenüber der Währung.

In einer Pressekonferenz am Donnerstag, die im Anschluss an eine unerwartet hohe Zinserhöhung um 50 Basispunkte stattfand, betonte Remolona, dass die Anhebung des Leitzinses nicht primär der Abwehr des Peso diene. Zwar greife die Zentralbank gelegentlich in den Devisenmarkt ein, dies geschehe jedoch vor allem, um extreme Wechselkursschwankungen zu dämpfen, die eine inflationäre Wirkung entfalten könnten. Die BSP verfüge über Schätzungen bezüglich der Schwelle, ab der eine Abwertung des Peso die Inflation antreibt. Remolona lehnte es jedoch ab, diesen genauen Wert zu nennen, um Spekulanten keine Entscheidungsgrundlage zu bieten.

Der Peso verzeichnete am Nachmittag des Donnerstags einen dritten Tag in Folge einen Rekordtiefstand von 63,52 Pesos pro US-Dollar. Dies entspricht einem Wertverlust von etwa 9 Prozent gegenüber dem Schlusskurs vom 28. Februar. Als Ursache für die Schwäche der Währung wird unter anderem der Konflikt zwischen den USA und dem Iran genannt, der die Ölversorgung beeinträchtigt und die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen erhöht hat.

Die BSP sieht sich mit einem schwierigen Inflationsausblick für das kommende Jahr konfrontiert. Faktoren wie hohe Ölpreise, steigende Transportkosten und die Auswirkungen des El-Niño-Phänomens setzen den Preisdruck unter Druck. Die Zentralbank rechnet für die Jahre 2026 und 2027 mit einer durchschnittlichen Inflationsrate von 6 Prozent, während das langfristige Ziel zwischen 2 und 4 Prozent liegt.

Der ehemalige stellvertretende BSP-Gouverneur Diwa Guinigundo äußerte sich kritisch zu der Situation. Er merkte an, dass der anhaltende Wertverlust trotz der geldpolitischen Straffung darauf hindeuten könnte, dass der Markt nicht vollständig davon überzeugt ist, dass die Zentralbank alles zur Bekämpfung der beschleunigten Inflation unternimmt. Er stellte die Frage in den Raum, ob die BSP tatsächlich beabsichtige, die Geldpolitik restriktiv zu halten, bis die Inflation nachhaltig auf den Zielpfad zurückkehrt.