GCash setzt auf Kreditgeschäft mit informellen Geldgebern als Wachstumsmotor

Das Unternehmen Mynt, das hinter der digitalen Geldbörse GCash steht, plant nach seinem bevorstehenden Börsengang (IPO) verstärkt in den Bereich der Kreditvergabe zu investieren. Ziel ist es, Kunden zu erreichen, die bisher auf informelle Kreditformen angewiesen sind, wie etwa das in den Philippinen verbreitete „5-6“-System, bei dem Kreditnehmer beispielsweise 500 Pesos leihen und 600 Pesos zurückzahlen müssen.

Während GCash bereits über 41,5 Millionen monatlich aktive Nutzer verfügt, was etwa dem Vierfachen seines nächsten Konkurrenten entspricht -, nutzen bisher erst 7,5 Millionen davon aktiv Kreditangebote. Die Führungsebene sieht in dieser Differenz ein enormes Potenzial. Tony Isidro, Präsident und CEO der Kredittochter Fuse Financing, bezeichnete informelle Kreditgeber als den größten Wettbewerber im Bereich der Direktkunden-Geschäfte (B2C) und als bedeutendste Quelle für Neugeschäft. Laut einer für den Börsengang angefertigten Studie von Frost & Sullivan griffen im Jahr 2025 etwa 40 % der philippinischen Erwachsenen mit Kreditbedarf auf informelle Quellen zurück, darunter Verwandte, Arbeitgeber, Pfandhäuser oder eben die sogenannten „5-6“-Geldgeber.

Martha Sazon, Präsidentin und CEO von Mynt, betonte, dass die Zielgruppe, die zu mehr als 90 % der wirtschaftlichen Schichten C2DE (untere Mittelschicht und einkommensschwächere Schichten) angehört, oft nach dem „Sachet-Prinzip“ agiert. Diese Kunden verfügen selten über größere Summen auf einmal, benötigen aber regelmäßig kleine Beträge für den täglichen Bedarf. GCash bietet hierfür bereits Produkte wie „GLoan Sakto“ für Kredite ab 100 Pesos oder „Borrow Load“ für Kleinstbeträge ab 20 Pesos für die Prepaid-Nutzung an. Sazon unterstrich, dass es wirtschaftlich lukrativ sei, diese Bevölkerungsschichten zu bedienen.

Das Kreditgeschäft hat sich bereits zu einer wichtigen Säule für Mynt entwickelt. Während das Kerngeschäft mit Zahlungen im ersten Halbjahr 2026 noch 63,2 % des bereinigten Umsatzes ausmachte, stieg der Anteil der Kreditvergabe im gleichen Zeitraum auf 41,8 %. Das gesamte Kreditportfolio belief sich bis Mitte 2026 auf 70,5 Milliarden Pesos. Das Umsatzwachstum im Kreditbereich war massiv, wobei Mynt im Jahr 2025 einen Umsatz von 28,52 Milliarden Pesos erzielte, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 67,1 % über zwei Jahre entspricht. Um dieses Wachstum weiter voranzutreiben, plant Mynt, etwa 60 % des Nettoerlöses aus dem Börsengang über die nächsten ein bis drei Jahre in den Ausbau des Kreditportfolios zu investieren.

Das Risiko bei der Kreditvergabe ist jedoch höher als bei reinen Zahlungsdiensten. Die NPL schwankte in der Vergangenheit: Nach einem Höchstwert von 9,2 % im Jahr 2023 und 7,5 % im Jahr 2025 lag sie im Juni 2026 bei 4,9 %. Bad Loans sind kostspielig; so musste Mynt im Jahr 2025 insgesamt 12,62 Milliarden Pesos für Kreditverluste zurückstellen, was 44,3 % des Kreditumsatzes jenes Jahres entsprach. Im ersten Halbjahr 2026 fielen bereits weitere 7,93 Milliarden Pesos an Rückstellungen an. Isidro erklärte, man sei bereit, ein gewisses Risiko einzugehen, um Kunden aus dem informellen in den formellen Sektor zu führen, solange die Ausfallrate im einstelligen Bereich bleibe. Zur Steuerung setzt das Unternehmen auf Technologie, wie den KI-gestützten „GScore“ zur Bonitätsprüfung basierend auf Transaktionshistorien und den KI-Sprachbot „GINA“ für Zahlungserinnerungen.

Neben dem Kreditgeschäft strebt Mynt auch die Expansion in die Händlerdienstleistungen, Investitionen, Versicherungen sowie in ausländische Märkte an, auch wenn das Nettogewinnwachstum im ersten Halbjahr 2026 auf 7,3 % im Jahresvergleich abflachte. Die Bewertung von Mynt durch Investoren bleibt ein kritischer Punkt. Mit einem Aktienpreis von 6,60 Pesos wird das Unternehmen mit etwa 442 Milliarden Pesos bewertet, was einem 25,7-fachen Gewinn aus dem Jahr 2025 entspricht. Laut Unicapital Securities liegt diese Bewertung damit über den Kurs-Gewinn-Verhältnissen von Fintech-Riesen wie PayPal oder dem brasilianischen Nubank. Um diese hohen Erwartungen zu rechtfertigen, müsse Mynt eine kontinuierliche Monetarisierung der Nutzer sowie ein diszipliniertes Management der Kreditkosten sicherstellen.