Rekorddefizit in der Zahlungsbilanz der Philippinen erreicht 9,087 Milliarden Dollar

Im Zeitraum von Januar bis September 2026 hat die Zahlungsbilanz der Philippinen, welche die Transaktionen des Landes mit dem Rest der Welt abbildet, ein historisches Defizit von 9,087 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Dies stellt die größte Lücke im bisherigen Jahresverlauf dar. Besonders der Monat September verschlechterte die Lage mit einem Defizit von 3,144 Milliarden US-Dollar deutlich, was eine Kehrtwende zum Überschuss von 82 Millionen US-Dollar im September 2025 bedeutet. Das Defizit im September 2026 war zudem das höchste seit Januar 2025 bzw. seit 20 Monaten.

Die Hauptursache für diese Entwicklung ist eine massiv gestiegene Importrechnung, insbesondere die Importe von Treibstoffen, Rohstoffen, Investitionsgütern und anderen wachstumsrelevanten Produktionsmitteln, die die Zuflüsse belastet haben. Laut Daten der staatlichen Statistikbehörde Philippine Statistics Authority (PSA) stiegen die Importe von Januar bis August 2026 auf 105,60 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 19,1 Prozent gegenüber den 88,69 Milliarden US-Dollar des Vorjahreszeitraums entspricht. Im gleichen Zeitraum beliefen sich die Exporte der Waren auf 64,04 Milliarden US-Dollar. Die Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) erklärte zudem, dass die Position das anhaltende Handelsdefizit bei Waren sowie Nettoabflüsse aus ausländischen Portfolioinvestitionen widerspiegle.

Experten führen das Defizit auf verschiedene Faktoren zurück. So erklärte Robert Dan Roces, Gruppenökonom bei SM Investments Corp., dass das Defizit widerspiegle, dass mehr US-Dollar das Land verlassen als hineinfließen, getrieben durch teure Importe, Kapitalabflüsse und Zahlungen für Auslandsschulden. Jonathan L. Ravelas, Senior Adviser bei Reyes Tacandong & Co., ergänzte, dass die starken Zuflüsse aus Rücküberweisungen von Auslandsphilippinern, dem Business Process Outsourcing (BPO)-Sektor und dem Tourismus nicht ausreichten, um die hohen Kosten für Energie und Investitionsgüter zu decken. Er wies darauf hin, dass erhöhte globale Energiepreise die externen Konten des Landes weiterhin unter Druck setzten. Zusätzlicher Druck entstand laut John Paolo R. Rivera vom Philippine Institute for Development Studies (PIDS) durch FDI, die anhaltende Volatilität an den globalen Finanzmärkten sowie die Schwäche des Peso und eine erhöhte Nachfrage nach US-Dollar.

Die aktuelle Entwicklung liegt bereits nur noch 113 Millionen US-Dollar von der revidierten Prognose der Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) entfernt, die das Defizit für das Gesamtjahr 2026 von ursprünglich 10,7 Milliarden Dollar auf 9,2 Milliarden US-Dollar geschätzt hatte. Ruben Carlo O. Asuncion, UBP, wies darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit eines Jahresüberschusses nun extrem gering sei. Der Fokus habe sich nun darauf verschoben, ob das endgültige Defizit die offiziellen Prognosen noch übertreffen wird.

Trotz der kritischen Zahlen sehen Analysten keine unmittelbare Zahlungsbilanzkrise, da die Devisenreserven und strukturellen Zuflüsse weiterhin eine Stütze bilden. Asuncion betonte, dass die strukturellen Zuflüsse aus Rücküberweisungen, BPO-Einnahmen und dem Tourismus die externe Position des Landes weiterhin unterstützen und die Zahlen kein Zeichen für eine grundlegende Schwäche des externen Sektors seien. Dennoch mahnten Experten wie Ravelas, die Abhängigkeit von Energie- und Lebensmittelimporten zu verringern, die Exporte zu stärken und mehr Investitionen anzuziehen. Er erwartet, dass sich die Zahlungsbilanz schrittweise verbessern könnte, sobald das Importwachstum nachlässt, die Exporte sich erholen und die globalen Bedingungen stabiler werden. Als Schlüsselindikatoren nannte er Ölpreise, Elektronikexporte, Rücküberweisungen und ausländische Investitionsströme. Roces ergänzte, dass neben der Verteidigung des Peso vor allem die Generierung von ausreichend US-Dollar entscheidend sei.

Michael L. Ricafort, Chefökonom der Rizal Commercial Banking Corporation (RCBC), warnte zudem, dass geopolitische Risiken im Nahen Osten dazu führen könnten, dass Importe von Rohöl und anderen Rohstoffen gehedgt werden, insbesondere wenn die Preise fallen sollten, um lokale Vorräte und Bestände zu erhöhen. Die GIR der Philippinen sanken bis Ende September 2026 auf 99,5 Milliarden US-Dollar, den niedrigsten Stand seit drei Jahren. Dieser Rückgang wurde primär durch die Devisenoperationen der BSP, Abwertungsanpassungen bei Goldbeständen und Fremdwährungsreserven sowie durch Abhebungen der nationalen Regierung zur Bedienung von Auslandsschulden getrieben.