Börsendebüt von Mynt: Unicapital sieht Wachstum im Kreditgeschäft als entscheidend an

Das Mutterunternehmen der Finanzplattform GCash, Mynt, Inc., bereitet seinen Börsengang an der PSE vor. Laut einer Einschätzung der Investmentgesellschaft Unicapital Securities muss die Bewertung des Unternehmens durch ein kontinuierliches Wachstum im Kreditgeschäft sowie durch disziplinierte Kreditkosten abgesichert werden.

Basierend auf dem geplanten Börsenkurs von 6,60 Pesos pro Aktie wird Mynt mit etwa dem 25,7-fachen seiner Gewinne aus dem Jahr 2025 bewertet. Unicapital Securities erklärte am Montag, dass diese Bewertung hohe Erwartungen an das künftige Wachstum widerspiegle. Um den Aufschlag gegenüber etablierten Fintech-Konkurrenten zu rechtfertigen, seien eine nachhaltige Monetarisierung der Nutzerbasis, eine profitable Expansion der Kreditvergabe und ein kontrolliertes Kreditkostenmanagement erforderlich.

Die Notierung unter dem Tickersymbol GCASH ist für Dienstag, den 20. Oktober, geplant. Das Basisangebot umfasst rund 8,03 Milliarden Stammaktien im Wert von 53 Milliarden Pesos. Darunter befinden sich 1,61 Milliarden neu ausgegebene Aktien sowie 6,42 Milliarden bestehende Aktien der aktuellen Anteilseigner. Sollte die Zusatzoption für bis zu 1,20 Milliarden weitere Aktien vollständig genutzt werden, könnte das Gesamtvolumen auf etwa 60,92 Milliarden Pesos ansteigen.

Mit den Nettoerlösen aus der Primäremission plant Mynt, 60 Prozent in den Ausbau des CreditTech-Geschäfts zu investieren. Die verbleibenden 40 Prozent sind für die Produktentwicklung und allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen. Wendy B. Estacio-Cruz, Leiterin der Research-Abteilung bei Unicapital Securities, riet Anlegern, bei der Bewertung neuer Börsennotierungen insbesondere die Erträge, den Cashflow, den Finanzierungsbedarf und die Bewertungen zu prüfen.

Neben Mynt nannte die Brokerage weitere potenzielle Börsengänge, die den lokalen Markt bereichern könnten. Dazu gehören das geplante Angebot der in Cebu ansässigen Aznar Shipping Corp. in Höhe von 737 Millionen Pesos sowie die geplante Notierung des Real Estate Investment Trust (REIT) von PLDT Inc., deren Termin jedoch auf das Jahr 2027 verschoben wurde. Estacio-Cruz betonte, dass eine vielfältigere Pipeline für Börsengänge zwar positiv für den philippinischen Kapitalmarkt sei, der Erfolg jedoch davon abhänge, ob die Unternehmen nachhaltiges Wachstum liefern und langfristiges Vertrauen bei den Anlegern gewinnen können.