SEC will Regeln für Kreditbewertungsagenturen verschärfen
Die Securities and Exchange Commission (SEC) will die Regeln für Kreditbewertungsagenturen (CRAs) überarbeiten. Damit will die Behörde den Anlegerschutz stärken und die Entwicklung des Unternehmensanleihenmarktes unterstützen.
Die SEC hat ein Konsultationspapier veröffentlicht. Bis zum 24. Juli können die Öffentlichkeit und Betroffene dazu Stellung nehmen. Die SEC hat einen Memorandum Circular entworfen, um die Regel 39.1.5 der Implementing Rules and Regulations des Securities Regulation Code aus dem Jahr 2015 zu ändern.
Der neue regulatorische Rahmen soll die Aufsicht in wichtigen Bereichen verbessern. Dazu gehören die Akkreditierungsanforderungen, die Unternehmensführung, die Kompetenz und Unabhängigkeit der Analysten sowie die Integrität des Bewertungsprozesses.
Die SEC will das Vertrauen in die Kreditbewertungen erhöhen. Damit sollen sowohl institutionelle als auch private Anleger mehr Vertrauen in die Bewertungen haben. Das soll die Teilnahme am Unternehmensanleihenmarkt fördern und die Kapitalmärkte vertiefen.
Die Akkreditierung soll zu einem strengen Kontrollmechanismus werden. Bewerber müssen nachweisen, dass sie über ausreichende finanzielle Mittel, Governance-Strukturen, qualifiziertes Personal, Bewertungsmethoden und Systeme verfügen.
Die akkreditierten Agenturen müssen diese Standards kontinuierlich einhalten. Die Entwürfe sehen höhere Kapitalanforderungen vor. CRAs müssen mindestens 50 Millionen Peso Kapital bei der Akkreditierung vorweisen, drei Jahre später sollen es 70 Millionen Peso sein.
Die SEC will die Unabhängigkeit der Agenturen stärken. Dazu soll die Mehrheit der Vorstandsmitglieder, einschließlich des Vorsitzenden, aus unabhängigen Direktoren bestehen. Die Anforderungen an die Eignung und die Unbedenklichkeit sollen erweitert werden.
Die Anforderungen sollen auch für Kontrollorgane, Direktoren, das Senior Management, Compliance-Offiziere und Rating-Analysten gelten. Es sollen strengere Schutzmaßnahmen gegen Interessenkonflikte eingeführt werden.
Der vorgeschlagene Rahmen sieht die Trennung von Geschäftsentwicklung und analytischen Funktionen vor. Zudem soll es eine verpflichtende Rotation der leitenden Analysten geben. Die Unabhängigkeit des Rating-Ausschusses soll gestärkt und die Berichts- und Offenlegungsverpflichtungen erweitert werden.
Die CRAs müssen mehr Informationen über ihre Governance, Methoden und historische Bewertungsleistung veröffentlichen. Das soll die Markttransparenz verbessern. Die SEC hat sich an internationalen Standards und regulatorischen Praktiken orientiert.