GCash-Betreiber Mynt erhält SEC-Zustimmung für Milliarden-Börsengang

Der Betreiber der digitalen Zahlungsplattform GCash, Mynt Inc., steht unmittelbar vor einem massiven Börsengang (IPO). Die philippinische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) hat die Registrierungserklärung des Unternehmens genehmigt. Das Vorhaben umfasst die Ausgabe von bis zu 66,9 Milliarden Stammaktien, vorbehaltlich der Erfüllung der verbleibenden regulatorischen Anforderungen.

Mit diesem Börsengang könnte Mynt bis zu 92,32 Milliarden Pesos einnehmen. Das Unternehmen wird damit das erste Unternehmen sein, das von den neu gelockerten Regeln der SEC für den sogenannten Public Float bei großen Emittenten profitiert. Gemäß dem SEC-Memorandum Circular Nr. 11 aus dem Jahr 2026 wurde Mynt gestattet, einen Mindestanteil von 12 Prozent der Aktien im Streubesitz zu halten, anstatt der bisherigen Anforderung von 15 Prozent. Diese Regeländerung greift bei Unternehmen mit einer außergewöhnlich hohen erwarteten Marktkapitalisierung. Mynt prognostiziert eine anfängliche Marktkapitalisierung von 668,96 Milliarden Pesos und liegt damit deutlich über der für diese neuen Regeln festgelegten Schwelle von 200 Milliarden Pesos.

Experten halten die Senkung der Quote für eine notwendige Maßnahme angesichts des enormen Volumens der Emission. Ron Acoba, Chefstratege für Investitionen bei Trading Edge, merkte an, dass der Markt ein Angebot dieser Größenordnung unter den alten Bestimmungen möglicherweise nicht hätte aufnehmen können. Ohne die Reduzierung des Mindestanteils im Streubesitz hätte Mynt schätzungsweise etwa 133,79 Milliarden Pesos an Aktien zu einem Preis von jeweils 10 Pesos veräußern müssen, so Acoba.

Michael Ricafort, Chefökonom der Rizal Commercial Banking Corp., sieht in dem Börsengang eine Chance für den philippinischen Aktienmarkt. Er erklärte, dass das Vorhaben das Vertrauen stärken könne, signifikantes Kapital sowohl von lokalen als auch von ausländischen Investoren anzuziehen. Dies könnte zudem ausländische Investitionen fördern, die Handelsaktivität am Markt erhöhen und zusätzliche Devisenströme in die lokale Wirtschaft bringen.

Die Struktur des Angebots sieht vor, dass Mynt bis zu 1,61 Milliarden Stammaktien über ein Primärangebot anbietet, während ein verkaufender Aktionär bis zu 6,42 Milliarden Aktien bereitstellt. Zusätzlich ist eine Mehrzuteilungsoption für bis zu 1,20 Milliarden weitere Aktien enthalten. Der maximale Preis pro Aktie ist auf 10 Pesos festgelegt. Falls die Mehrzuteilungsoption vollständig genutzt wird, rechnet Mynt mit einem Gesamterlös von bis zu 89,25 Milliarden Pesos.

Von den Nettoerlösen aus dem Primärangebot sollen etwa 14,95 Milliarden Pesos verwendet werden, um digitale Finanzdienstleistungen auszubauen, die Produktentwicklung voranzutreiben und allgemeine Unternehmenszwecke zu finanzieren. Für die Nutzer der Plattform, etwa in Iloilo, Negros oder anderen Teilen von Western Visayas, könnte dies den Zugang zu einem breiteren Spektrum an digitalen Finanzdiensten bedeuten. GCash wird in diesen Regionen bereits intensiv für Geldtransfers, Rechnungszahlungen und den Kauf von Mobilfunkguthaben genutzt.

Der Zeitraum für das Angebot ist vom 6. bis zum 12. Oktober geplant. Mynt strebt den Börsendebüt an der Hauptbörse der Philippine Stock Exchange am 20. Oktober an, wobei das Unternehmen unter dem Tickersymbol „GCASH“ geführt werden soll. Als inländische Konsortialführer und Joint Bookrunner fungieren die BPI Capital Corp. sowie die BDO Capital & Investment Corp. Auf internationaler Ebene agieren Jefferies Singapore Ltd., CLSA Ltd. und die Singapur-Niederlassung von HSBC als Joint Bookrunner. Morgan Stanley & Co. International PLC, J.P. Morgan Securities plc und die UBS AG Singapur-Zweigstelle übernehmen die Rollen der Joint Global Coordinators und Joint Bookrunner.