Währungsschwäche: Analyst erwartet deutliche Zinserhöhung durch die Zentralbank

Der philippinische Peso hat zuletzt die Marke von 63 Pesos pro Dollar durchbrochen und erreichte am vergangenen Donnerstag einen Rekordtiefstand von 63,06. Obwohl sich die Währung am darauffolgenden Freitag kurzzeitig auf 62,985 erholte, sank sie im Tagesverlauf erneut auf ein neues Tief von 63,23, womit sie den Handelsniedrigwert vom Donnerstag von 63,15 übertraf.

Angesichts dieser Entwicklung wird für die kommende Sitzung der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) am Donnerstag, den 22. Oktober, eine aggressive geldpolitische Reaktion erwartet. Emilio Neri Jr., Chefökonom der Bank of the Philippine Islands, prognostiziert, dass die Zentralbank eine Zinserhöhung von bis zu 50 Basispunkten vornehmen könnte, sollte sich der Kursverlauf des Pesos fortsetzen. Konkret hieß es, dass die BSP bei einer weiteren Abwertung des Pesos in Richtung der 64er-Marke eine solche „Jumbo“-Erhöhung in Betracht ziehen könnte. Der gewichtete Durchschnittskurs stieg von 63,049 am Donnerstag auf 63,068 am Freitag, was auf eine insgesamt schwächere Tendenz der Transaktionen über die Sitzung hinweg hindeutet.

Als Ursachen für die Instabilität werden die Entwicklungen im Nahen Osten genannt, die zu steigenden globalen Ölpreisen und einer erhöhten Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen führen. Zudem warnen die BSP und Neri vor dem bevorstehenden El-Niño-Phänomen, das ein erhebliches Risiko für die Inflation darstellt. Die Inflationsrate erreichte im September bereits einen Dreijahreshöchststand von 7,2 Prozent, was durch die Unsicherheiten rund um den Konflikt im Golf verstärkt wurde.

Eine größere Zinserhöhung könnte als präventive Maßnahme dienen, um Inflationserwartungen zu stabilisieren und Auswirkungen durch mögliche Angebotsschocks infolge des El Niño zu dämpfen. Neri betonte, dass dies auch gegen zweite Rundeneffekte der Inflation und ein mögliches Auseinanderdriften der Inflationserwartungen helfen würde. Bereits die Zinserhöhung im August wurde von Gouverneur Eli Remolona Jr. als vorsorglich bezeichnet, auch im Hinblick auf Lohnsteigerungen in Metro Manila. Unabhängig davon, ob die BSP nächste Woche 25 oder 50 Basispunkte erhöht, deuten die Risiken auf eine weitere Straffung in den nächsten sechs Monaten hin. Sollten sich die Spannungen zwischen den USA und dem Iran weiter verschärfen, könnte der Leitzins der Zentralbank bis zum Jahresende auf 6 Prozent steigen.